부동산금융에 관한 설명으로 틀린 것은?
부동산학개론- ①CMO(collateralized mortgage obligations)는 트랜치별로 적용되는 이자율과 만기가 다른 것이 일반적이다.
- ②MBB(mortgage backed bond)는 채권형 증권으로 발행자는 초과담보를 제공하는 것이 일반적이다.
- ③MPTS(mortgage pass-through securities)의 조기상환위험은 투자자가 부담한다.
- ④고정금리대출을 실행한 대출기관은 금리상승 시 차입자의 조기상환으로 인한 위험이 커진다.
- ⑤2차 저당시장은 1차 저당시장에 자금을 공급하는 역할을 한다.
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정답 ④ — 고정금리대출을 실행한 대출기관은 금리상승 시 차입자의 조기상환이 발생하면 저수익 대출채권을 회수하여 현재의 높은 시장금리로 재투자할 기회를 얻게 되므로, 오히려 이익을 얻거나 위험이 감소하게 됩니다. 따라서 조기상환으로 인한 위험이 커진다는 설명은 틀렸습니다.
선지별 오답 이유
- ① CMO는 여러 개의 트랜치(tranche)로 구성되어 각 트랜치별로 만기와 이자율을 달리하여 다양한 투자자 요구에 부합하는 것이 일반적입니다.
- ② MBB는 발행기관이 저당채권을 담보로 발행하는 채권형 증권으로, 발행기관이 채무불이행 위험을 부담하며 채권 상환의 안정성을 위해 초과담보를 제공하는 것이 일반적입니다.
- ③ MPTS는 저당채권의 현금흐름이 투자자에게 직접 전달되는 방식이므로, 대출 차입자의 조기상환이 발생하면 그 위험은 투자자가 부담하게 됩니다.
- ④ 고정금리대출을 제공한 대출기관은 금리상승 시 차입자의 조기상환이 발생하면 기존의 저금리 대출을 회수하고 더 높은 금리로 재투자할 수 있는 기회를 얻으므로, 위험이 커지는 것이 아니라 오히려 이익이 되거나 위험이 상쇄됩니다.
- ⑤ 2차 저당시장은 1차 저당시장에서 발생한 주택저당채권을 매입하여 유동성을 공급함으로써, 1차 저당시장이 더 많은 자금을 대출할 수 있도록 지원하는 역할을 합니다.
관련 개념
부동산금융은 부동산의 취득, 개발, 관리에 필요한 자금을 조달하는 일련의 과정입니다. 주택저당증권(MBS)은 저당채권을 유동화하여 발행하는 증권으로, 종류에 따라 투자자에게 전달되는 위험과 수익 구조가 다릅니다. 1차 저당시장은 대출기관이 차입자에게 주택자금을 빌려주는 시장이며, 2차 저당시장은 1차 시장의 저당권을 유동화하여 자금을 공급하는 역할을 합니다.
출처: 한국산업인력공단, Q-Net 자료실 · 공공누리 제1유형 · AI 해설 · 자동 검증 통과