[공인중개사 1차 제29회(2018) 29번]

선지별 오답 이유

• ① 내부수익률법, 순현재가치법, 수익성지수법은 모두 미래 현금흐름을 현재가치로 할인하여 투자 가치를 평가하는 할인현금흐름기법에 해당하므로 옳은 설명입니다.
• ② 순현재가치(NPV)는 현금유입의 현가에서 현금유출의 현가를 뺀 값이고, 수익성지수(PI)는 현금유입의 현가를 현금유출의 현가로 나눈 값입니다. NPV가 '0'이 된다는 것은 현금유입의 현가와 현금유출의 현가가 같다는 의미이므로, PI는 현금유입의 현가 / 현금유입의 현가, 즉 '1'이 됩니다.
• ③ 내부수익률법은 재투자율로 투자안의 내부수익률($IRR$) 자체를 가정하며, 순현재가치법은 요구수익률을 재투자율로 가정합니다. 지문은 두 기법의 재투자율 가정을 잘못 설명하고 있으므로 틀린 설명입니다.
• ④ 회계적 이익률법은 투자안의 회계적 이익률이 목표이익률을 초과하는 투자안들 중에서 이익률이 가장 높은 투자안을 선택하는 것을 합리적인 투자 결정 기준으로 삼으므로 옳은 설명입니다.
• ⑤ 내부수익률법은 투자안의 내부수익률($IRR$)과 투자자의 요구수익률을 비교하여 투자 여부를 결정합니다. 실현수익률은 미래에 실제 발생하는 수익률로, 투자 결정 시점에는 알 수 없으므로 비교 대상이 아닙니다.

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