부동산시장에 관한 설명으로 틀린 것은?(단, 다른 조건은 동일함)
- ①부동산은 대체가 불가능한 재화이기에 부동산시장에서 공매(short selling)가 빈번하게 발생한다.
- ②부동산시장이 강성 효율적 시장일 때 초과이윤을 얻는 것은 불가능하다.
- ③부동산시장은 부동산의 유형, 규모, 품질 등에 따라 구별되는 하위시장이 존재한다.
- ④부동산시장이 준강성 효율적 시장일 때 새로운 정보는 공개되는 즉시 시장에 반영된다.
- ⑤부동산시장은 불완전경쟁시장이더라도 할당효율적 시장이 될 수 있다.
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정답 ① — 부동산은 개별성과 비유동성 등 특성으로 인해 대체가 어렵고 환금성이 낮아 주식과 같이 빈번한 공매가 발생하기 어렵습니다. 따라서 공매가 빈번하게 발생한다는 설명은 틀립니다.
선지별 오답 이유
- ① 부동산은 개별성 및 비유동성 등의 특성을 지니며, 시장에서 대체가 어렵고 단기적인 차익 실현을 위한 매도 후 재매입(공매)이 사실상 불가능합니다. 따라서 공매가 빈번하게 발생한다는 설명은 옳지 않습니다.
- ② 강성 효율적 시장에서는 현재와 과거의 모든 공적 및 사적 정보가 가격에 반영되어 있으므로, 어떠한 투자자도 초과이윤을 얻을 수 없습니다. 이는 효율적 시장 가설의 핵심 내용 중 하나입니다.
- ③ 부동산은 위치, 용도, 규모, 품질 등에 따라 그 특성이 매우 다양하여, 전체 시장이 아닌 각각의 특성에 맞는 세분화된 하위시장이 존재합니다. 이는 부동산 시장의 특징 중 하나인 시장의 비조직성 및 부분 시장 형성을 설명합니다.
- ④ 준강성 효율적 시장에서는 과거 정보뿐만 아니라 현재 공개된 모든 정보가 즉시 시장 가격에 반영됩니다. 따라서 새로운 정보가 공개되는 시점에 즉시 시장에 반영되어 비정상적인 이윤을 얻기 어렵습니다.
- ⑤ 할당 효율적 시장은 자원이 효율적으로 배분되는 시장을 의미하며, 정보 비용을 포함한 모든 거래 비용이 동일하다면 불완전 경쟁 시장에서도 초과 이윤 없이 자원이 효율적으로 배분될 수 있습니다. 따라서 불완전 경쟁 시장이더라도 할당 효율적 시장이 될 수 있습니다.
관련 개념
부동산 시장의 효율성은 정보가 시장 가격에 얼마나 빠르게 반영되는지에 따라 구분됩니다. 약성, 준강성, 강성 효율적 시장으로 나뉘며, 각 단계에서 반영되는 정보의 범위가 넓어집니다. 할당 효율성은 자원이 가장 효율적으로 배분되는 상태를 의미하며, 완전 경쟁 시장에서만 달성되는 것은 아닙니다. 부동산은 비대체성과 비유동성 등의 특성으로 인해 일반 상품 시장과 다른 양상을 보입니다.
출처: 한국산업인력공단, Q-Net 자료실 · 공공누리 제1유형 · AI 해설 · 자동 검증 통과