부동산투자에 관한 설명으로 틀린 것은?(단, 다른 조건은 동일함)
- ①투자자는 부동산의 자산가치와 운영수익의 극대화를 위해 효과적인 자산관리 운영전략을 수립할 필요가 있다.
- ②금리상승은 투자자의 요구수익률을 상승시키는 요인이다.
- ③동일 투자자산이라도 개별투자자가 위험을 기피할수록 요구수익률이 높아진다.
- ④민감도분석을 통해 미래의 투자환경 변화에 따른 투자가치의 영향을 검토할 수 있다.
- ⑤순현재가치는 투자자의 내부수익률로 할인한 현금유입의 현가에서 현금유출의 현가를 뺀 값이다.
선지를 골라 바로 채점해 보세요.
정답 ⑤ — 순현재가치(NPV)는 미래 현금흐름을 투자자의 요구수익률로 할인하여 계산하며, 내부수익률(IRR)로 할인할 경우 순현재가치는 항상 0이 되므로 해당 설명은 틀렸습니다.
선지별 오답 이유
- ① 부동산의 자산가치와 운영수익 극대화는 투자자의 중요한 목표이므로, 이를 위한 효과적인 자산관리 운영전략 수립은 당연히 필요합니다.
- ② 요구수익률은 무위험률에 위험할증률을 더한 개념으로, 금리상승은 무위험률을 상승시키므로 투자자의 요구수익률을 높이는 요인이 됩니다.
- ③ 위험을 기피하는 투자자일수록 동일한 위험을 감수하는 대가로 더 높은 수익률을 요구하기 때문에, 요구수익률이 높아지는 것이 일반적입니다.
- ④ 민감도분석은 주요 투입 변수(예: 임대료, 공실률, 할인율 등)의 변화가 투자안의 결과치(예: 순현재가치)에 미치는 영향을 파악하여 미래 상황 변화에 대비할 수 있게 합니다.
- ⑤ 순현재가치(NPV)는 현금유입의 현가에서 현금유출의 현가를 뺀 값으로, 이때 할인은 투자자의 요구수익률을 적용합니다. 내부수익률(IRR)은 순현재가치를 0으로 만드는 할인율이므로, 내부수익률로 할인하면 순현재가치는 0이 됩니다.
관련 개념
부동산 투자의 의사결정 방법에는 화폐의 시간가치를 고려하는 방법으로 순현재가치법(), 내부수익률법(), 수익성지수법() 등이 있습니다.
순현재가치법은 투자안의 미래 현금흐름을 투자자의 요구수익률로 할인하여 현재가치를 구하고, 이를 초기 투자액과 비교하여 투자 타당성을 판단합니다.
내부수익률은 투자안의 순현재가치를 0으로 만드는 할인율로, 투자안의 예상 수익률을 나타냅니다.
순현재가치법은 투자안의 미래 현금흐름을 투자자의 요구수익률로 할인하여 현재가치를 구하고, 이를 초기 투자액과 비교하여 투자 타당성을 판단합니다.
내부수익률은 투자안의 순현재가치를 0으로 만드는 할인율로, 투자안의 예상 수익률을 나타냅니다.
출처: 한국산업인력공단, Q-Net 자료실 · 공공누리 제1유형 · AI 해설 · 자동 검증 통과