주택저당담보부채권(MBB)에 관한 설명으로 옳은 것은?
- ①유동화기관이 모기지 풀(mortgage pool)을 담보로 발행하는 지분성격의 증권이다.
- ②차입자가 상환한 원리금은 유동화기관이 아닌 MBB 투자자에게 직접 전달된다.
- ③MBB 발행자는 초과담보를 제공하지 않는 것이 일반적이다.
- ④MBB 투자자 입장에서 MPTS(mortgage pass-through securities)에 비해 현금흐름이 안정적이지 못해 불확실성이 크다는 단점이 있다.
- ⑤MBB 투자자는 주택저당대출의 채무불이행위험과 조기상환위험을 부담하지 않는다.
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정답 ⑤ — 주택저당담보부채권(MBB)은 발행기관이 주택저당채권 집합을 소유하고 모든 위험을 부담하며 투자자에게는 확정된 원리금을 지급하는 부채성 증권입니다. 따라서 MBB 투자자는 채무불이행위험과 조기상환위험을 부담하지 않습니다.
선지별 오답 이유
- ① MBB는 주택저당채권을 담보로 발행되는 부채성 증권이므로 지분성격의 증권이라는 설명은 틀립니다.
- ② 차입자가 상환한 원리금은 유동화기관에 먼저 전달되고, 유동화기관이 MBB 투자자에게 약정한 원리금을 지급합니다. 이는 MPTS(주택저당증권)에 대한 설명입니다.
- ③ MBB 발행자는 발행된 증권의 신용도를 높이기 위해 저당채권 집합의 가치보다 더 많은 담보를 제공하는 초과담보를 설정하는 것이 일반적입니다.
- ④ MBB는 발행기관이 조기상환위험과 채무불이행위험을 부담하므로, 투자자 입장에서는 MPTS에 비해 현금흐름이 안정적이며 불확실성이 작다는 장점이 있습니다.
- ⑤ MBB는 발행기관이 주택저당채권의 소유권을 유지하고 채무불이행 및 조기상환 위험을 모두 부담합니다. 따라서 투자자는 이들 위험으로부터 자유롭습니다.
관련 개념
주택저당담보부채권(MBB)은 금융기관이 주택저당채권을 담보로 발행하는 부채성 증권입니다. 발행기관은 저당채권 집합의 소유권을 보유하며, 채무불이행위험과 조기상환위험을 모두 부담합니다. 투자자는 발행기관으로부터 약정된 원리금을 지급받으므로 안정적인 현금흐름을 기대할 수 있습니다.
출처: 한국산업인력공단, Q-Net 자료실 · 공공누리 제1유형 · AI 해설 · 자동 검증 통과