다음은 3가지 효율적 시장(A～C)의 유형과 관련된 내용이다. 시장별 해당되는 내용을 <보기>에서 모두 찾아 옳게 짝지어진 것은?
A. 약성 효율적 시장
B. 준강성 효율적 시장
C. 강성 효율적 시장
<보 기>
ㄱ. 과거의 정보를 분석해도 초과이윤을 얻을 수 없다.
ㄴ. 현재시점에 바로 공표된 정보를 분석해도 초과이윤을 얻을 수 없다.
ㄷ. 아직 공표되지 않은 정보를 분석해도 초과이윤을 얻을 수 없다.
- ①A - (ㄱ), B - (ㄴ), C - (ㄷ)
- ②A - (ㄱ), B - (ㄱ, ㄴ), C - (ㄱ, ㄴ, ㄷ)
- ③A - (ㄷ), B - (ㄴ, ㄷ), C - (ㄱ, ㄴ, ㄷ)
- ④A - (ㄱ, ㄴ, ㄷ), B - (ㄱ, ㄴ), C - (ㄱ)
- ⑤A - (ㄱ, ㄴ, ㄷ), B - (ㄴ, ㄷ), C - (ㄷ)
선지를 골라 바로 채점해 보세요.
정답 ② — 효율적 시장 가설에 따르면 시장의 효율성 수준에 따라 반영하는 정보의 범위가 달라지며, 이는 초과이윤 획득 가능성과 직접적으로 연결된다. 각 시장 유형별로 반영하는 정보의 종류를 정확히 파악하는 것이 중요하다.
선지별 오답 이유
- ① 약성 효율적 시장에 과거 정보 분석으로 초과이윤을 얻을 수 없다는 설명은 옳으나, 준강성 효율적 시장은 현재 공표된 정보 외에 과거 정보도 반영하므로 'ㄴ'만으로는 부족하며, 강성 효율적 시장은 모든 정보를 반영하므로 'ㄷ'만으로는 불완전합니다.
- ② 약성 효율적 시장은 과거 정보를 반영하여 과거 정보를 분석해도 초과이윤을 얻을 수 없다는 설명, 준강성 효율적 시장은 과거 및 현재 공표된 정보를 반영하여 해당 정보로는 초과이윤을 얻을 수 없다는 설명, 강성 효율적 시장은 모든 정보를 반영하여 어떤 정보로도 초과이윤을 얻을 수 없다는 설명으로, 각 시장의 효율성 정도를 정확히 나타냅니다.
- ③ 약성 효율적 시장은 과거 정보를 반영하는 시장이므로 'ㄷ'의 아직 공표되지 않은 정보로 초과이윤을 얻을 수 없다는 설명은 강성 효율적 시장에 해당하며, 약성 시장에 대한 기술이 옳지 않습니다.
- ④ 약성 효율적 시장은 과거 정보만을 반영하며, 모든 정보('ㄱ, ㄴ, ㄷ')를 반영한다는 설명은 강성 효율적 시장에 해당하므로 옳지 않습니다. 또한 강성 효율적 시장도 모든 정보를 반영해야 하므로 'ㄱ'만 반영한다는 설명도 틀립니다.
- ⑤ 약성 효율적 시장은 과거 정보만을 반영하므로 모든 정보를 반영한다는 설명은 옳지 않습니다. 준강성 효율적 시장은 과거 및 현재 공표된 정보를 반영해야 하고, 강성 효율적 시장은 모든 정보를 반영해야 하므로 해당 설명들도 불완전하거나 틀립니다.
관련 개념
효율적 시장이란 필요한 정보가 지체 없이 시장 가치에 반영되는 시장을 의미하며, 정보 효율성 수준에 따라 약성, 준강성, 강성으로 분류됩니다. 약성 효율적 시장은 과거의 정보를, 준강성 효율적 시장은 과거 및 현재 공표된 정보를, 강성 효율적 시장은 모든 정보를 반영합니다. 이러한 효율성은 투자자가 특정 정보를 활용하여 '정상 이상의' 초과이윤을 얻을 수 있는지 여부를 결정하는 중요한 기준이 됩니다.
출처: 한국산업인력공단, Q-Net 자료실 · 공공누리 제1유형 · AI 해설 · 자동 검증 통과